钢铁行业：华龙证券-钢铁行业周报：铁水日产初步下行，钢价震荡待修复-250518

- 钢铁行业整体产量小幅下降，铁水日产量略有回落，需求端在淡季影响下预计放缓。

- 社会库存和厂内库存均有所下降，表明市场去库存进程在持续。

- 钢材价格短期偏弱震荡，行业集中度提升和产量结构调整是未来转型的必然趋势，建议关注行业龙头和特钢公司。

本周钢铁行业周报显示，铁水日产量略有下降，钢价震荡待修复。

供给方面，五大钢材合计产量868.35万吨，环比下降0.67%，同比下降2.38%；247家钢铁企业铁水日均产量244.77万吨，环比下降0.35%，同比上升3.33%。

高炉产能利用率为91.76%，环比下降0.33个百分点，但同比上升3.19个百分点。

需求方面，五大钢材消费量913.76万吨，环比上升8.11%，同比下降4.92%。

建筑用钢的日成交量环比上升，但同比下降32.25%。

库存方面，社会库存993.67万吨，环比下降3.81%，同比下降25.48%。

成本方面，铁矿石价格小幅上升，废钢和铸造生铁价格略有波动。

钢材价格指数整体偏弱震荡，预计短期内需求增量有限。

行业要闻方面，中国证监会修订了上市公司重大资产重组管理办法，旨在提升并购重组市场活力。

投资建议方面，预计财政政策宽松将带动板块估值提升，建议关注具有产品结构优势的行业龙头和高附加值特钢公司。

风险提示包括下游需求修复不及预期、政策变化等因素。

投资标的及推荐理由： 1. 南钢股份（600282.SH）：具有产品结构优势及规模效应的行业龙头。

2. 华菱钢铁（000932.SZ）：同样是行业龙头，具备规模效应。

3. 宝钢股份（600019.SH）：作为大型钢铁企业，具备竞争优势。

4. 久立特材（002318.SZ）：具有高壁垒、高附加值产品的特钢公司。

5. 武进不锈（603878.SH）：同样是一家高壁垒、高附加值产品的特钢公司。

6. 甬金股份（603995.SH）：具备高附加值产品的特钢公司。

推荐理由：行业在地产基建筑企稳和制造业持稳向好的支撑下有望保持平稳，供给端在经历长时间亏损后已达成促进联合重组和落后产能退出的共识，产业集中度提升和产品高质量发展是行业转型的必然趋势。