国金证券-超长信用债探微跟踪：2.4%的超长信用债有机会吗？-250917

- 超长信用债收益率持续调整，市场承压，投资者对高票息长债的需求有所回升。

- 本周超长信用新债发行量显著增加，但市场配置情绪谨慎，票面利率总体上行。

- 基金连续减持超长信用债，市场流动性仍存瑕疵，投资者需关注市场情绪变化。

债券标的：超长信用债，特别是光大集团发行的超长新债。

操作建议：谨慎参与超长信用债的投资，特别是在当前市场承压的情况下，避免过度杀跌。

理由：1. 超长信用债收益率延续调整，市场对安全垫不足的资产面临压力，导致价格下跌。

2. 尽管超长信用新债供给量上升，但市场参与情绪谨慎，票面利率总体上行。

3. 超长信用债交投情绪低迷，赎回压力加大，且基金持续减持超长信用债，造成市场抛压。

4. 关注第二批科创债ETF上市前后的市场情绪变化，以应对流动性瑕疵。

5. 投资者应对信用事件及政策预期的不确定性保持警惕。