通信行业：山西证券-通信行业周跟踪：英伟达财报加速GB200出货预期，算力互联行动计划发布-250605

- 英伟达发布财报显示，数据中心收入强劲增长，Blackwell机柜出货加速，预计GB200和GB300将进一步提升产量。

- 边缘计算领域发展迅速，英伟达推出多款新产品，推动机器人和自动驾驶技术的应用。

- 工信部发布《算力互联互通行动计划》，旨在到2026年建立完善的算力标准和平台，促进国内算力网络的发展。

本周通信行业跟踪报告的核心要点如下： 1. 英伟达发布FY26Q1财报，收入达到440亿美元，同比增长69%。

数据中心收入390亿美元，同比增长73%。

由于美国政府政策变化，英伟达未能交付25亿美元H20订单，导致第二季度潜在收入损失80亿美元。

公司已完成从Hopper到Blackwell的切换，Blackwell机柜出货量增长迅速，预计GB200和GB300将进一步提升产量。

2. 英伟达重视边缘计算，推出DGXSpark和DGXstation等新产品，助力AI开发者和科研机构。

游戏收入创纪录，达到38亿美元，同比增长42%。

公司展示了面向元宇宙、自动驾驶和机器人仿真的平台工具链，关注无人车和机器人相关技术的快速发展。

3. 工信部发布《算力互联互通行动计划》，计划到2026年建立完善的算力互联标准，推动算力网络建设，提升国产算力卡的利用率。

重点关注算力网络的关键技术和自主标准的网卡、交换芯片等。

市场整体表现：本周申万通信指数上涨1.53%，而上证综指和其他主要指数普遍下跌。

无线射频、卫星通信和运营商板块表现较好，个股中海格通信和新易盛涨幅领先。

风险提示包括海外算力需求不及预期、国内投资不足、市场竞争加剧及外部制裁升级。

投资标的及推荐理由如下： 1. 海外算力相关公司： - 新易盛 - 中际旭创 - 剑桥科技 - 源杰科技 - 仕佳光子 - 腾景科技 - 沃尔核材 - 鼎通科技 - 胜宏科技 推荐理由：受益于算力互联互通的发展，相关技术攻关重点在于支持国内自主标准的网卡、交换芯片等。

2. 无人车/机器人相关公司： - 广和通 - 美格智能 - 华工科技 - 天准科技 - 中科创达 - 创耀科技 - 裕太微 - 速腾聚创 - 禾赛科技 推荐理由：随着端到端自动驾驶模型的转变和激光雷达等传感器成本的下降，相关领域快速渗透，具备高成长性。

3. 算力网络相关公司： - 中国移动 - 中国电信 - 盛科通信 - 长飞光纤 - 博创科技 - 德科立 - 光迅科技 推荐理由：算力网络的建设将提升国产算力卡的利用率，并推动政府和企业算力租赁业务的持续性。

总体来看，投资者可以关注以上公司，基于算力互联、无人车和机器人技术的发展趋势，预计相关板块将迎来增长机会。