科技行业：招银国际-科技行业WAIC大会：聚焦科技创新、普惠、协同共治-250730

1. 2025年WAIC大会展示了企业在智能体应用、开源生态和具身智能等领域的快速发展，腾讯和阿里巴巴等公司在AI技术上取得显著进展。

2. 自动驾驶行业正迎来政策利好与技术升级，特斯拉等领先企业将推动市场竞争，预计L2+级自动驾驶新车渗透率到2026年将超过50%。

3. 投资建议关注具备技术实力和广泛应用场景的互联网公司，如阿里巴巴、腾讯、快手、百度等，以及在自动驾驶领域有潜力的地平线和Momenta等企业。

2025年WAIC大会于7月26日至28日召开，主要聚焦科技创新、普惠和协同共治，核心趋势总结如下： 1. 企业加速智能体应用布局：腾讯推出了超过10个垂直领域的智能体，覆盖多个场景；京东开源JoyAgent智能体。

2. 开源生态快速发展：阿里巴巴的通义千问全球下载量突破4亿，衍生模型超过14万个；腾讯的混元大模型实现全模态开源。

3. 世界模型和具身智能成为新焦点：腾讯发布混元3D世界模型1.0，商汤推出悟能具身智能体平台。

4. 自动驾驶作为AI重要应用，技术基础不断夯实，预计未来将支持云业务发展。

在公司层面，腾讯发布混元3D世界模型，提升3D场景构建效率；阿里巴巴推出自研AI眼镜，丰富百炼平台能力；蚂蚁集团的AI健康管家AQ服务超1亿用户，全球化战略稳步推进；快手的可灵AI功能持续迭代，用户数快速增长。

自动驾驶领域面临政策优化和技术竞争加剧，特斯拉的FSD版本有望入华，推动行业活力。

预计到2026年国内L2+级自动驾驶新车渗透率将超过50%。

未来两到三年，具备全栈自研能力的车企将持续投入，而资源受限的车企将与供应商合作加速产品落地。

地平线和Momenta等企业将受益于这一趋势。

投资标的及推荐理由如下： 1. 阿里巴巴：百炼平台能力持续丰富，提供多种行业和场景的Agent模板与服务，展出自研AI眼镜，跨境电商AI解决方案日均调用量达10亿次，显示出其在AI领域的强大应用潜力。

2. 腾讯：发布并开源混元3D世界模型，显著提升3D场景构建效率，混元大模型社区下载量超过230万，具备强大的AI开发平台，面向B端和C端用户提供多样化的智能体服务。

3. 快手：可灵AI功能持续迭代，用户数快速增长，发布新功能提升创作效率，付费金额超1亿人民币，显示出其在内容创作和AI服务市场的强劲表现。

4. 百度：在自动驾驶领域表现突出，获得Robotaxi示范运营牌照，预计未来行业竞争将因特斯拉的技术引入而加速，具备良好的市场前景。

5. 理想、小鹏：具备全栈自研能力，持续投入自动驾驶技术，未来有望在行业格局中占据重要地位。

6. 地平线、Momenta：作为智驾算法和国产芯片的供应商，预计将受益于车企与其合作加速智驾产品落地的趋势。

综合来看，以上公司在AI和自动驾驶领域均具备坚实的技术实力和广泛的应用场景，值得关注和投资。