天风证券-6月美联储议息会议点评：6月FOMC，降息门槛仍高-250619

- 美联储在6月议息会议上维持利率不变，通胀风险偏高，就业市场稳健，预计降息门槛仍然较高。

- 经济预测显示，通胀上调、GDP下调、失业率上调，点阵图表明2026年降息预期下调。

- 未来降息需满足通胀下行或失业率快速上升的条件，预计9月降息的可能性较低，市场对美债收益率上行仍存风险。

债券标的：美国国债 操作建议：维持观望，暂不操作 理由：1. 美联储在6月议息会议上维持利率不变，显示出对降息的谨慎态度，未来降息的门槛仍然较高。

2. 通胀风险仍偏高，尤其是在夏季可能面临上行压力，且失业率上行较慢，可能导致美联储选择等待更长时间而非迅速降息。

3. 经济预测显示GDP下调、失业率上调、通胀上调，反映出经济前景的不确定性依然存在。

4. 财政和关税政策的不确定性可能导致下半年美债仍有上行风险，因此在操作上应保持谨慎。