升辉清洁：软库中华-升辉清洁-2521.HK-公司訊息更新：收購香港物業管理業務，垂直擴展業務版圖-250519

投资标的：升辉清洁（2521.HK） 推荐理由：公司以1,500万港元收购两家香港物业管理公司，有助于垂直扩展业务版图，增加境外收入来源。

收购标的市盈率低于同行，且获得盈利担保，整体财务健康影响小，未来可望提升清洁合约数量。

- 升辉清洁以1,500万港元收购两家香港物业管理公司，旨在垂直扩展业务并增加境外收入来源。

- 收购标的市盈率低于行业均值，且公司手持净现金充足，财务健康影响不大。

- 2024年公司收入预计同比增长6.9%，主要受物业清洁服务需求增加推动。

升辉清洁（2521.HK）最近宣布以1,500万港元收购两家香港物物业管理公司，旨在垂直扩展其业务版图并扩大中国境外收入来源。

此次收购的两家公司的市盈率分别为3.03倍和7.61倍，均低于香港上市可比公司的平均水平。

公司承诺提供盈利担保，其中一家在2025年7月1日至2026年6月30日期间的经审计综合净利不少于200万港元，另一家不少于150万港元。

此次收购的总收入和净利润规模分别占公司去年的9%和5%，虽然整体贡献不大，但物物业管理与清洁服务之间的协同发展将有助于增加清洁合同的数量。

在财务方面，2024年公司的收入预计为6.7亿元人民币，同比增长6.9%。

物物业清洁服务的收入同比增长6.2%，主要得益于项目数量的增加。

物物业清洁服务占总收入的95.7%，毛利率稳定在15%。

尽管员工成本上升导致行政及其他开支增加，但净利润同比增长76.5%至4,922.6万元人民币。

公司计划在2024年12月配股集资3,685.8万元人民币，并预计每股盈利同比增加38.3%至3.02人民币。

升辉清洁致力于减少运营对环境的影响，并在2023至2025年度内设定温室气体排放、无害废弃物、能源消耗和水资源消耗的增长限制均不超过10%。

面临的风险包括气候变化导致的生产减少、客户对环保服务要求的提高、政府实施更严格的排放标准、合同续签风险、运营成本上升、客户拓展不及预期以及行业竞争加剧。