财通证券-政治局会议点评：关注三个问题-250426

- 政治局会议强调根据形势变化及时推出增量储备政策，预计政策落地需4-8个月。

- 增量储备政策需关注国内经济形势、中美贸易磋商及风险防范信号。

- 市场关注的增量政策主要集中在货币宽松、财政扩量、外贸扶持等六个方面，尤其是财政和地产支持力度。

债券标的：政府债、专项债、特别国债。

操作建议：建议在短期内进行即买入调整。

理由：1. 政府债供给高峰预计在5-6月，尤其是专项债的发行进度加快，有助于推动债市表现；2. 外部冲击蔓延的背景下，债市整体保持乐观，尽管短期可能因中美关系预期和财政加速等因素出现震荡；3. 短期内降准的可能性较高，货币政策的调整将进一步支持债券市场。