华福证券-海外宏观利率双周报：如何解读部分联储成员鸽派发言？-250630

- 美联储内部鸽派成员的发言导致市场对降息预期上升，预计年内将有三次降息。

- 鲍威尔及鹰派成员对通胀和就业数据持谨慎态度，而鸽派成员则关注就业市场下行迹象，认为降息基础存在。

- 美债收益率显著下降，市场避险情绪上升，同时全球股市普遍上涨，原油价格因供给威胁解除而回落。

债券标的：美国国债、英国国债 操作建议：关注美债和英债的投资机会，特别是美国国债。

理由：1. 随着市场对美联储降息预期的上升，美国国债收益率显著下降，1年期和10年期国债收益率均下降12个基点，显示出投资者对降息的乐观情绪。

2. 英国国债在英国央行维持利率不变后，市场对宽松货币政策的预期依然存在，虽然短期内收益率有所波动，但整体趋势仍可能受到货币政策影响。

3. 由于避险资金流入美债，市场环境相对稳定，适合进行债券投资。

4. 市场预计年内可能出现3次降息，进一步增强了债券的投资吸引力。