通信行业：开源证券-通信行业周报：博通TH6交换芯片量产上市，持续看好AI算力产业链-250608

- 博通推出全球首款102.4Tbps的TH6交换芯片，推动AI算力基础设施的投资和升级。

- 随着海外算力投资信心回暖，全球算力建设逻辑有望得到强化，推荐关注国产AI算力产业链及相关技术发展。

- 持续看好AIDC机房建设、IT侧、网络侧、云计算、AI应用、卫星互联网及6G等七大产业方向的投资机会。

博通公司于2025年6月3日宣布量产全球首款102.4Tbps的TH6交换芯片，旨在支持下一代AI网络，提供卓越的路由和互连功能。

TH6的主要特点包括：单芯片交换容量达102.4Tbps，支持高达512个XPU的纵向扩展，以及超过10万个XPU的横向扩展。

随着TH6的出货，全球算力基础设施投资有望增强，尤其是在通信网络设备的升级和光通信技术的发展方面。

报告看好以下七大产业方向的投资机会： 1. AIDC机房建设，推荐标的包括新意网集团、英维克等。

2. IT侧的国产算力芯片和服务器，推荐紫光股份、中兴通讯。

3. 网络侧的交换机及光通信，推荐紫光股份、中兴通讯等。

4. 云计算领域，受益标的包括中国移动、中国电信等。

5. AI应用，受益标的如广和通、移远通信等。

6. 卫星互联网，受益标的包括海格通信、铖昌科技等。

7. 6G技术，推荐中兴通讯，受益标的包括硕贝德、武汉凡谷等。

风险提示包括5G建设、AI发展不及预期及中美贸易摩擦等。

投资标的及推荐理由如下： 一、AIDC机房建设 推荐标的：新意网集团、英维克、宝信软件、润泽科技等 受益标的：科泰电源、金盘科技等 二、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源） 推荐标的：紫光股份、中兴通讯 受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等 三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC铜连接、CDN等） 推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等 受益标的：锐捷网络、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等 四、云计算（公有云、私有云、算力租赁） 受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等 五、AI应用 受益标的：广和通、移远通信、美格智能等 六、卫星互联网 受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等 七、6G 推荐标的：中兴通讯 受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、世嘉科技、金信诺、信维通信、飞荣达等 推荐理由：随着博通TH6交换芯片的出货，全球算力基础设施投资逻辑有望进一步强化，通信网络设备作为算力集群的基础底座，以太网建设有望迎来速率升级，重视算力网络的建设及技术发展。

同时，海外算力投资信心有望逐步回归，全球算力建设逻辑有望迎来共振强化，关注整体算力产业链发展及投资机会。