五矿期货-镍月报：宏观情绪主导盘面，镍价低位震荡-250808

【期货品种】：镍矿 【交易方向】：看空 【理由】：政府镍矿配额释放与下游需求疲软，预计镍矿价格将继续阴跌。

【期货品种】：镍铁 【交易方向】：看空 【理由】：不锈钢库存高位，短期供需矛盾较大，镍铁价格难以持续回升。

【期货品种】：高冰镍 【交易方向】：中性 【理由】：高冰镍生产驱动强劲，供应预期转松，但市场需求尚不明朗。

【期货品种】：精炼镍 【交易方向】：看空 【理由】：宏观因素主导价格走势，短期需求好转有限，镍价仍有回调压力。

- 镍矿价格因下游需求疲软及冶炼厂采购量减弱，预计将继续阴跌。

- 不锈钢库存仍高，短期供需矛盾大，镍铁价格难以大幅回升。

- 宏观环境偏积极，但短期内镍价仍有回调压力，建议投资者观望。