瑞达期货-沪铜产业日报-250623

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看空 【理由】：沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货市场成交表现一般，需求疲弱导致社会库存小幅积累。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：中性 【理由】：铜精矿TC费用维持低位，原料供应趋紧可能影响未来供给，但目前市场情绪谨慎，需关注后续变化。

【期货品种】：废铜 【交易方向】：看空 【理由】：在铜精矿及替代品供应偏紧的背景下，部分冶炼厂可能被动减产，未来供给增速放缓，但下游需求疲软影响整体市场表现。

【期货品种】：期权 【交易方向】：看多 【理由】：平值期权持仓购沽比为1.04，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升，显示市场对未来价格上涨的预期。

【期货品种】：宏观经济 【交易方向】：中性 【理由】：我国经济展现出韧性与活力，预计2025年GDP增速将达5%以上，但外部经济环境和政策变化仍需关注。

- 沪铜市场震荡偏弱，持仓量减少，现货升水但成交表现一般，整体供需偏弱。

- 国内经济展现韧性，预计2025年上半年GDP增长目标基本无虞，二季度增速可能达到5.3%。

- 铜精矿供应趋紧，部分冶炼厂或将被动减产，后续精铜供给增速放缓，需关注市场风险。