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弘业期货-有色金属半年报：铜铝-250627

研报作者：张天骜来自：弘业期货时间：2025-06-27 10:37:51

股票名称
股票代码
研报类型

（PDF）
发布者

luk****eng

研报出处

弘业期货
研报页数

14 页
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3,684 KB

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：铜【交易方向】：看空【理由】：美国关税问题仍存在不确定性，未来可能加速落地，导致铜价面临较大压力；同时下游需求在进入淡季后明显下降。

【期货品种】：铝【交易方向】：中性【理由】：全球铝供需情况基本稳定，但受能源价格和俄罗斯出口限制等因素影响，铝价波动较大，未来行情波动不确定性较高。

核心观点

- 中美关税问题仍未有明显进展，未来将继续影响全球经济增长的不确定性。

- 美国经济数据稳定，为政策提供更多空间，而中国经济在消费刺激和货币政策下展现韧性。

- 铜铝市场供需基本稳定，但铜价可能受美国关税落地时间和国内需求变化的影响，铝价则受宏观因素波动较大。

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