机器人行业：西南证券-机器人行业周报：特斯拉透露Optimus V2.5，再次强调灵巧手的重要性和难点-250914

- 特斯拉发布OptimusV2.5，强调灵巧手的技术难点，并计划推出OptimusGen3以实现大规模生产。

- 乐聚机器人更名为乐聚智能，继续承诺原业务不受影响。

- 优必选的科研教育人形机器人天工行者正式上架，以29.9万元起售，面向高校师生和开发者。

- 蚂蚁集团推出多模态人形机器人R1，展示其在厨房的自动化能力。

- 宏润建设与矩阵超智签署战略合作协议，共同开发人形机器人相关技术。

- 拓斯达推出首款人形机器人小拓，应用于注塑行业，实现全流程自动化。

- 傅利叶GR-3人形机器人开启预售，注重用户体验与交互设计。

- 自变量获得近10亿元融资，资金用于智能模型和硬件研发。

- 相关投资标的包括机器人硬件核心环节的多家上市公司，风险提示包括市场需求和扩产不及预期。

本周机器人行业动态主要集中在特斯拉的Optimus V2.5发布及其他公司进展。

特斯拉更新了Optimus V2.5的外观和设计，强调灵巧手的技术难点，并透露Optimus Gen3将具有人类手动灵活性，预计年产量可达100万台，生产成本在2-2.5万美元之间。

乐聚机器人更名为乐聚智能，优必选的科研教育机器人天工行者在京东上架，价格为29.9万元。

蚂蚁集团推出了多模态交互的R1机器人，宏润建设与矩阵超智达成战略合作，拓斯达发布首款人形机器人小拓，傅利叶的GR-3人形机器人开启预售。

自变量获得近10亿元A+轮融资。

相关投资标的涵盖机器人硬件核心环节，包括丝杠、减速器、传感器、电机等。

风险提示包括工业机器人需求不及预期和人形机器人发展缓慢等。

整体来看，机器人行业在技术创新和市场应用方面持续推进。

投资标的及推荐理由： 1. 丝杠及设备： - 贝斯特（300580） - 五洲新春（603667） - 北特科技（603009） - 恒立液压（601100） - 秦川机床（000837） - 恒而达（300946） - 鼎智科技（873593） - 日发精机（002520） - 浙海德曼（688577） - 华辰装备（300809） 推荐理由：丝杠及设备是人形机器人硬件端的核心环节，需求稳定，市场前景广阔。

2. 减速器： - 绿的谐波（688017） - 双环传动（002472） - 中大力德（002896） - 宏昌科技（301008） 推荐理由：减速器在机器人运动控制中至关重要，随着人形机器人市场的发展，相关企业将受益。

3. 传感器： - 安培龙（301413） - 汉威科技（300007） - 东华测试（300354） - 柯力传感（603662） 推荐理由：传感器是实现机器人智能化和自动化的关键组件，市场需求持续增长。

4. 电机： - 鸣志电器（603728） - 伟创电气（688698） - 步科股份（688160） - 禾川科技（688320） - 英搏尔（300681） - 微光股份（002801） 推荐理由：电机是机器人动力系统的重要组成部分，随着行业发展，相关企业前景看好。

5. 执行器总成： - 拓普集团（601689） - 三花智控（002050） - 中坚科技（002779） 推荐理由：执行器是实现机器人灵活运动的核心，市场需求将随着人形机器人普及而增加。

6. 灵巧手： - 征和工业（003033） - 江苏雷利（300660） - 雷赛智能（002979） - 永创智能（603901） 推荐理由：灵巧手是人形机器人技术难点，具备高技术壁垒，市场前景广阔。

7. 机器人本体： - 博实股份（002698） - 优必选（9880） 推荐理由：机器人本体是整个人形机器人的基础，随着技术进步和市场需求增加，相关企业将迎来发展机遇。

8. 机器人应用： - 祥和实业（603500） - 杰克股份（603337） - 德马科技（688360） 推荐理由：机器人应用场景多样化，相关企业能够抓住市场机遇，实现快速增长。

风险提示：工业机器人下游需求不及预期的风险；机器人公司扩产不及预期的风险；人形机器人发展不及预期风险。