瑞达期货-棉花（纱）月报：中美不确定性依旧，棉花价格不容乐观-250504

【期货品种】：棉花（郑棉2509合约） 【交易方向】：看空 【理由】：中美贸易摩擦导致美国对中国纺织品加征高额关税，出口需求受限，价格承压；全球棉花供需报告显示生产、消费及贸易量减少，库存增加，整体供需偏弱；国内商业库存虽有所下降，但工业库存上升，显示下游需求不畅，去库存压力较大。

【期货品种】：棉花（郑棉2509合约） 【交易方向】：中性 【理由】：新棉供应相对充足，且美棉播种正常，短期内供应压力减弱；国内消费表现尚可，需关注未来消费增长情况，可能对市场形成一定支撑。

【期货品种】：棉花（郑棉2509合约） 【交易方向】：看空 【理由】：服装出口受到中美贸易摩擦影响，持续性不强，国内消费能否弥补出口损失尚不明朗，整体市场预期偏弱。

【期货品种】：棉花（郑棉2509合约） 【交易方向】：看空 【理由】：宏观经济形势不确定性增加，可能影响下游订单，进一步加大市场压力。

- 由于中美贸易摩擦，美国对中国纺织品加征高额关税，导致棉花价格承压，4月郑棉合约价格下跌5.88%。

- 美国农业部的报告显示全球棉花供需偏中性，尽管新棉供应充足，但工业库存上升反映下游需求疲软。

- 国内消费表现尚可，但能否弥补出口损失仍存不确定性，整体市场预期偏弱。