新湖期货-黑色建材（煤焦）周报-250518

【期货品种】：焦煤 【交易方向】：看空 【理由】：现货市场价格下跌，供应相对充裕，需求疲软，库存累积，焦化利润回升但仍处于低位，整体基本面偏弱。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：铁水日均产量略有下降，钢厂盈利依赖煤价让利，下游主动压减库存，需求淡季边际走弱，价格重心持续下移。

【期货品种】：钢材 【交易方向】：中性 【理由】：中美关税利好情绪消化后，钢材短期“抢出口”可能对市场情绪产生影响，但整体需求疲软，复产进度尚未明确。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看空 【理由】：供强需弱格局未改，库存持续累积，上游去库困难，下游库存压减意愿不强，价格面临下行压力。

- 焦煤现货价格下跌，供应充裕但需求疲弱，库存整体增加。

- 焦化利润回升，吨焦利润有所改善，但下游持货意愿不强，主动去库存。

- 预计短期内焦煤价格将继续下行，操作上维持偏空判断，需关注政策风险和宏观经济变化。