慧博智能投研-机构一周策略综述-250609

- 申万宏源认为A股将在2025年第二季度至第三季度维持震荡区间，等待市场条件的成熟以启动更大行情。

- 短期市场反弹基础在于宏观风险隔离，结构性突破主要体现在新消费和科技成长领域。

- 投资策略建议关注新消费核心标的及科技产业趋势突破，医药和贵金属同样具备投资逻辑。

本周策略综述从市场复盘角度分析了A股的震荡与突破条件。

历史经验显示，熊市结束、牛市未立阶段常伴随震荡区间，向上突破后通常意味着牛市主升浪的开始。

预计2025年第二、第三季度A股仍将处于震荡区间，需等待合适的时机启动更大行情。

短期内，市场对宏观扰动的“隔离墙”降低了重大下行风险，推动了新消费和科技成长的反弹，但总体赚钱效应接近高位，可能出现短期调整。

投资策略方面，新消费供给创造需求，是产业趋势的重要方向，尤其在居民买房支出占比下降后，居民购买力有望释放。

中期来看，A股重回结构牛市仍需依赖科技产业的突破。

短期科技板块可能出现超跌反弹，但整体尚未摆脱休整阶段。

预计6月公募基金业绩基准调整将引发新一轮市场博弈。

行业配置建议关注新消费中的核心标的，如珠宝钻石、IP潮玩、新零食饮品和美妆个护等细分龙头，依然保持景气趋势和高估值。

医药（CXO和创新药）和贵金属的行情逻辑与此类似。

本报告的投资建议及理由为： - 短期市场反弹基础在于宏观风险隔离，重大下行风险基本排除。

- 新消费供给创造需求，是居民购买力释放的方向。

- 科技产业趋势突破是A股中期重回结构牛的关键。

- 新消费核心标的（如珠宝、IP潮玩、新零食、美妆等）仍在景气趋势中，具备高估值支撑。

- 医药行业（CXO和创新药）和贵金属的行情逻辑类似，值得关注。

- 6月公募基金业绩基准调整可能引发新一轮博弈，需关注相关动态。