上海东亚期货-铜行业周报-250523

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内社会库存处于历史低位，短期价格受到支撑，但三大交易所库存增加及宏观经济不确定性限制了涨幅，预计沪铜将延续高位震荡格局。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：铜精矿加工费处于历史低位，原料短缺对铜价形成底部支撑。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：中美关税不确定性及市场对全球经济走弱的担忧加重，导致高铜价抑制现货需求，可能影响价格上涨。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：累库压力显现，短期内抑制价格上行空间。

- 国内社会库存处于历史低位，短期内价格受到交割风险和原料短缺的支撑。

- 铜精矿加工费仍处历史低位，显示出矿端紧张对价格的支撑作用。

- 三大交易所库存增加和中美关税不确定性导致市场对短期价格上涨的限制，预计沪铜将延续高位震荡格局。