公用事业及环保行业：国金证券-公用事业及环保产业行业周报：数据中心绿电需求有多大？如何匹配供电？-250302

- 数据中心的绿电需求预计每年将增量1020亿千瓦时，促进新能源装机需求增长。

- 国家对数据中心绿电消费的要求主要通过枢纽节点和区域合作来实现。

- 投资建议关注新能源运营商、垃圾焚烧发电和分布式风光项目等相关企业。

- 行业风险包括电力新增装机不及预期、市场化进度缓慢及环保政策落实不足等。

本周（2.24-2.28），上证综指下跌1.72%，创业板指下跌4.87%。

碳中和、环保和公用事业板块均有所下跌。

专题分析指出，新的数据中心建设预计每年将增加1020亿千瓦时的用电需求，合计增量绿电消费可达991亿千瓦时。

数据中心分为三个层级，国家政策推动在可再生能源资源丰富地区建设集中式风光基地。

建议关注新能源运营商、虚拟电厂服务商和垃圾焚烧发电运营商等。

行业要闻方面，华能北方公司10个新能源项目复工，总规模720万千瓦；蒙西电力市场正式运行，成为我国第5个电力现货市场；国网湖南电力公司在新型电力系统建设中应用人工智能调度员。

投资建议方面，火电企业可关注皖能电力和浙能电力；水电则建议关注长江电力；核电方面推荐中国核电；新能源运营商可关注龙源电力（H）。

风险提示包括新增装机容量、用电需求、市场化进度及煤价等因素对企业盈利的影响。

投资标的及推荐理由如下： 1. 火电板块： - 推荐标的：皖能电力、浙能电力 - 推荐理由：这些企业的发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好的地区。

2. 水电板块： - 推荐标的：长江电力 - 推荐理由：关注水电运营商龙头，具备较强的市场地位。

3. 核电板块： - 推荐标的：中国核电 - 推荐理由：作为核电龙头企业，具备行业优势和稳定的盈利能力。

4. 新能源板块： - 推荐标的：龙源电力(H) - 推荐理由：关注新能源运营商龙头，受益于政策支持和市场需求增长。