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中山证券-利率债月报：债市投资价值显现-250312

研报作者：方鹏飞来自：中山证券时间：2025-03-14 09:23:00

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研报类型

（PDF）
发布者

ti***hu

研报出处

中山证券
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11 页
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研究报告内容

1/11

核心观点

- 当前债市利率上行，10年期国债收益率已回升至1.8%以上，显示出投资价值显现。

- 在保持流动性充裕的政策背景下，市场对降息的预期较为合理，银行类机构也已进入配置区间。

- 投资者需注意通胀压力可能超预期上行的风险。

投资标的及推荐理由

债券标的：10年期国债操作建议：当前债市具有较高的投资价值，建议关注债券投资。

理由：1. 债市利率连续上行，10年期国债收益率已上升至1.8%上方，反映出市场对降息预期的合理调整。

2. 在“保持流动性充裕，适时降准降息”的政策取向下，当前的利率水平适合银行类机构进行配置。

3. 从绝对收益水平和隐含降息预期来看，债市的投资价值显现。

风险提示为需注意通胀压力超预期上行的风险。

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