南华期货-6月PMI速评及扩消费文件简评-250630

1. 6月制造业PMI为49.7，符合预期，非制造业PMI和综合PMI略超预期，表明整体经济仍面临压力。

2. 制造业供需双双改善，但新出口订单指数低迷，显示外需环境依然不佳。

3. 小型企业PMI显著下滑至47.3%，反映出小企业面临更大挑战，非制造业主要受建筑业拉动，但其持续性存疑。