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瑞达期货-沪铜产业日报-250225

研报作者：王福辉来自：瑞达期货时间：2025-02-25 17:23:12

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研报类型

（PDF）
发布者

ki***11

研报出处

瑞达期货
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研究报告内容

1/1

交易品种及交易方向

【期货品种】：沪铜【交易方向】：中性【理由】：沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强，供给稳定但需求谨慎，整体市场成交偏淡。

【期货品种】：铜精矿【交易方向】：看空【理由】：铜精矿端加工费现货指数快速下行至新低点，供应趋紧但冶炼厂复工进度稳定，需求因长假复工迟缓受到抑制。

【期货品种】：期权【交易方向】：看多【理由】：平值期权持仓购沽比偏高，市场情绪偏多，隐含波动率略升，可能存在短期反弹机会。

核心观点

- 沪铜市场震荡偏弱，现货升水，基差走强，需求谨慎，库存快速累积。

- 铜精矿供应紧张，但冶炼厂复产稳定，整体产量仍将增长。

- 操作建议为轻仓震荡交易，需注意控制节奏及风险。

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