群益证券-大陸消費行业月報：社會零售超預期-250416

- 3月中国社会消费品零售总额约4.1万亿，同比增长5.9%，超出市场预期。

- 商品零售收入约3.7万亿，同比增长5.9%，餐饮销售额同比增5.6%。

- 网上零售达1.3万亿，同比增长16.7%，占总零售额的32.9%，环比上升显著。

大陸消費行業3月表現超出預期，社會零售總額約4.1萬億，同比增長5.9%。

商品零售收入約3.7萬億，同比增5.9%；餐飲銷售額為4235億，同比增5.6%。

網上零售達1.3萬億，同比增長16.7%，佔比32.9%，環比上升5.7個百分點。

這一增長受益於補貼政策的支持。

投资标的及推荐理由： 1. 消费品零售企业：由于3月消费品零售总额同比增速达到5.9%，高于预期，表明消费市场回暖，相关消费品零售企业有望受益。

2. 餐饮行业：餐饮销售额同比增长5.6%，显示出餐饮行业复苏，建议关注相关餐饮企业的发展潜力。

3. 互联网零售平台：网上零售同比增长16.7%，占比达到32.9%，且环比上升，说明线上购物趋势持续增强，推荐关注相关电商平台和互联网零售企业。

4. 受益于补贴政策的消费品：政策支持下，消费增长超预期，建议关注那些受益于政府补贴政策的消费品公司。