东吴证券-固收点评：安克转债，消费电子出海龙头-250617

- 安克转债于2025年6月16日开始申购，发行规模为11.05亿元，募集资金主要用于便携储能和智能硬件研发。

- 当前债底估值为99.26元，YTM为2.01%，转股期为2025年12月22日至2031年6月15日，预计上市首日价格在127.29~141.30元之间。

- 安克创新是一家全球化消费电子企业，凭借强大的产品创新能力和市场渗透策略，预计2024年营业收入将达247.10亿元，同比增长22.85%。

债券标的：安克转债（123257.SZ） 操作建议：积极申购 理由： 1. 安克转债的债底保护性较好，当前债底估值为99.26元，YTM为2.01%。

2. 评级和发行规模吸引力较强，资信评级为AA+/AA+。

3. 预计上市首日转股溢价率在35%左右，对应的上市价格在127.29~141.30元之间。

4. 预计网上中签率为0.0036%，具备较高的投资价值。

5. 公司在消费电子领域具有强劲的成长性和盈利能力，营收稳步增长，充电类业务收入逐年上升。