方正中期期货-生鲜软商品板块周度策略报告-250420

【期货品种】：白糖 【交易方向】：看多 【理由】：一季度食糖进口量大幅下滑，国内供需短期向好，现货走货紧俏，价格坚挺；广西干旱及外糖进口不足支撑国内糖价，预计郑糖将延续高位震荡偏强。

【期货品种】：郑糖05合约 【交易方向】：看多 【理由】：短期供需关系良好，现货需求强劲，预计价格将维持在高位震荡。

【期货品种】：郑糖09合约 【交易方向】：看多 【理由】：支撑位在5850-5900，外部糖源减少和国内天气因素将推动价格上涨，预期压力区间在6050-6100。

【期货品种】：跨月价差（5-9合约） 【交易方向】：看多 【理由】：短期行情确定性较强，预计价差有进一步扩大机会。

- 2025年一季度中国食糖进口量大幅下降，整体进口进度偏慢，预计需补足约500万吨的缺口。

- 国内食糖供需短期向好，现货销售紧俏，郑糖价格坚挺，近月合约预计延续高位震荡。

- 主力09合约支撑位在5850-5900，压力区间为6050-6100，需关注进口进度及广西天气对价格的影响。