华宝证券-策略周报：市场情绪持续回暖，春季躁动有望延续-250216

- 市场情绪回暖，信贷数据超预期，春季躁动行情有望延续，小盘股和TMT板块表现强劲。

- A股成交活跃，DeepSeek模型发布推动AI相关板块估值重估，提升市场风险偏好。

- 投资者可关注科技、小盘风格及AI、机器人等短线机会，但需警惕经济修复和政策效果不及预期的风险。

本周策略周报指出市场情绪持续回暖，春季躁动行情有望延续。

基本面方面，虽然海外关税扰动加剧，特朗普对所有进口钢铁和铝征收25%关税，国内市场受到的影响有限。

1月份新增社融70600亿元，同比多增5866亿元，超出市场预期，信贷“开门红”将继续提振市场情绪。

历史数据显示，自2010年以来的A股春季躁动行情多持续超过一个月。

本轮行情中，小盘股和TMT板块有望继续占优，市场有望持续修复。

在A股市场回顾中，本周成交活跃度回升，日均成交额达17496.37亿元，较上周上升1339.78亿元。

市场指数上涨，主要受到DeepSeek模型发布的推动，相关板块估值重估，提升市场情绪。

同时，春季新消费市场表现良好，电影票房成绩突出，进一步提升了市场的风险偏好。

展望未来，预计春季躁动行情将延续，科技和小盘风格可能仍将占优，其他板块有轮动跟涨机会，建议关注AI、机器人、TMT及Deepseek相关概念的短线机会。

风险提示方面，需关注经济修复不及预期、政策效果不达预期、地缘风险、海外经济衰退及外部政策不确定性等风险。

本报告的投资建议及理由为： - 市场情绪持续回暖，春季躁动有望延续。

- 1月份新增社融超出预期，信贷“开门红”将提振市场情绪。

- 小盘股和TMT板块有望继续占优，市场将持续修复。

- DeepSeek模型发布推动AI相关板块估值重估，成为市场情绪催化因素。

- 新消费市场表现亮眼，提升市场风险偏好。

- 可关注AI、机器人、TMT及Deepseek相关概念的短线机会。

- 风险提示包括经济修复不及预期和外部政策不确定性等。