工业+能源行业：海通国际-国际工业+能源行业周报：中国暂停波音交付引发产业链震荡；俄罗斯拟重启美核军控谈判-250501

1）科技巨头在关税压力下重申资本开支计划，机器人安装量预计在2024年保持稳定。

2）美国和欧洲的工业价格指数保持平稳，电力供应紧张导致价格上涨，投资基础设施需求强劲。

3）随着航空航天和国防支出增长，建议关注相关制造商及能源基础设施公司，风险包括新能源政策推进不及预期和地缘政治风险。

本周国际工业与能源行业周报的核心要点如下： 1. 数据中心与机器人：科技巨头在关税压力下重申资本开支计划，但可能进行战略调整。

2023年全球机器人安装量为541,302台，较前一年下降2%。

预计2024年全球机器人安装量将维持在54.1万台水平。

ABB推出新餐厅概念BurgerBots，施耐德电气发起“开放自动化运动”。

2. 工业领域：美国飞机发动机和部件制造价格指数保持稳定，电机及发电设备零部件价格大幅上涨。

欧洲电动机和变压器制造价格小幅上升，韩国和中国的变压器出口情况不同。

杜克能源购买GE天然气涡轮机以满足数据中心需求，西门子能源提议部署燃气轮机支持新项目。

3. 基础设施：美国电力供应减少导致夏季容量价格上涨，法国面临电力过剩。

中国电网投资持续高增长，日立能源在美国扩大干式变压器产量。

4. 能源市场：美国电力现货价格下降，天然气市场偏弱，原油价格下滑。

欧洲气温回暖影响气价，西班牙和葡萄牙遭遇大规模停电。

亚洲市场受到全球经济预期下调的影响。

投资建议方面，关注航空航天行业的高性能结构部件制造商、国防承包商和航空发动机制造商等企业，预计将受益于行业增长和国防预算增加。

同时，建议关注中游能源基础设施公司和基础设施建设需求强劲的企业，如GE和Siemens。

风险提示包括新能源政策推进不及预期和地缘政治风险。

投资标的及推荐理由： 1. Howmet Aerospace（高性能结构部件制造商）：随着航空航天行业的稳健复苏和国防支出增加，其先进材料技术和航空发动机零部件业务有望受益于长期行业增长。

2. Loar Holdings（航空航天零部件专业制造商）：随着航空制造业需求回暖和国防预算增长，其在高精密机械部件和系统方面的专业能力，以及与主要航空制造商的深度合作关系，有望带来持续增长。

3. 雷神技术（RTX，领先的国防承包商）：在全球地缘政治局势紧张和军事现代化需求上升的背景下，其在导弹系统、航空电子设备和空防系统等关键领域的技术优势，将持续受益于防务开支增长。

4. 赛峰（Safran，法国航空发动机巨头）：随着全球航空业复苏和军用发动机需求增长，其在商用和军用发动机领域的技术实力，以及在航空设备维护服务方面的全球布局，具有良好的增长前景。

5. VSE技术服务公司：随着军民用航空器维护需求增加，其在航空维修、技术服务和供应链管理领域的专业能力，加上政府和商业客户的稳定合作关系，业务发展具有确定性。

6. WMB, KMI, TRGP, MPLX, ARIS（中游能源基础设施公司）：特朗普新政利好美国天然气及天然气工业品板块，这些公司将深度受益。

7. GEVernova, Siemens Energy：美国目前的电网难以支持工业回流、AI数据中心建设、减碳及电气化带动的电力需求，而长期基础设施建设需求依然强劲。

8. ABB（工业机器人制造商）：看好美国工业回流对工业机器人的需求边际提升。

9. Entergy：随着DeepSeek加速AI革命的到来，叠加特朗普政府上任，值得关注。