长江期货-3月铜月报：海外风险加码，警惕铜价回调-250307

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内宏观政策积极，预计将支撑铜需求，但海外贸易风险和经济数据走弱可能对铜价造成下行压力，整体市场情绪偏向谨慎。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看多 【理由】：预计2025年国内家电及汽车行业增长将支撑铜需求，且国家电网的投资将显著增加用铜量，基本面仍偏利多。

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：全球铜库存持续累库，且铜精矿加工费处于历史低位，供应担忧加剧，可能对价格形成下行压力。

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：尽管下游需求在“金三银四”季节有望回升，但高位铜价抑制了需求释放，短期内市场波动可能加剧。

- 国内宏观政策有望改善市场风险偏好，但海外贸易风险和经济数据走弱可能对铜价形成压力。

- 全球铜库存高于去年，供应紧张和加工费低位加剧市场担忧，但下游需求在政策支持下有望逐步回暖。

- 中期来看，铜价受基本面支撑仍偏向震荡高位，但需警惕宏观事件带来的下行风险。