海外OpenAI发布o3-pro，Oracle第四财季业绩超预期 2025年6月11日OpenAI发布了o3-pro模型。o3-pro支持调用工具功能，可以搜索网络、分析文件、对视觉输入进行推理、使用Pytho…
行情回顾：本周医药生物指数上涨1.4%，跑赢沪深300指数1.66个百分点，行业涨跌幅排名第5。2025年初以来至今，医药行业上涨9.32%，跑赢沪深300指数11.12个百分点，行业涨跌幅排名…
周观点：关注陆家嘴金融论坛表态，港交所受益于金融开放 中东局势突变扰动全球资本市场，5月社融数据显示信贷需求仍偏弱，关注下周6月18日至6月19日陆家嘴金融论坛中监管部…
海外市场复盘（6.9-6.13） 本周欧美主要股指多数收跌，波动率上升。周一周二，中美贸易会谈召开，美方官员释放会谈顺利有成效的信号，推动美股上涨；周五以色列袭击伊朗，全…
观点 周度ECI指数：从周度数据来看，截至2025年6月15日，本周ECI供给指数为50.18%，较上周回落0.01个百分点；ECI需求指数为49.93%，较上周回升0.01个百分点。从分项来看，EC…
主要观点： 国产数字化X线探测器领军企业，技术储备深厚，勇攀技术高峰 在数字化X线探测器方面，公司已形成一套完整的产品矩阵，涵盖了100多种不同类型的探测器，能够覆…
观点:铜下跌空间有限，在[68000]价位存在支撑 合约:cu2508 逻辑。海外哭易政策存在反复，同时美联储降息预期依然存在，美无瘢软对规价起到支撑。中国推出湎度宽松货币政…
观点:玉米区间震荡，区间为[2200,2400] 合约:c2507 逻辑:玉米供应宽松叠加小麦、超期饲用韬谷等替代品供血充足共同压制玉米价格上方空间，最低种植成本和需求边际改善为…
核心观点：本周以色列袭击伊朗引发中东紧张局势升级，美股下跌；而美债利率在通胀数据不及预期的带动下走低，10年期美债利率全周降10.69bps至4.399%，黄金与原油价格在避险…
上周（6.9-6.13)股指表现为，上证指数下跌0.25%，收报3377点，深证成指下跌0.60%，收报10122.11点，中小100下跌0.65%，创业板指上涨0.22%；行业板块方面，有色金属、石油石化、…
核心观点： 1）数据中心：在经历年初的项目调整与支出放缓后，科技巨头正逐步恢复对数据中心的投资节奏。机器人：美国机械制造工业品价格指数2025年4月为188.99，环比微增0.…
基本面信息： 1、仓单持续回落； 2、工业硅整体库存仍在高位，去库困难。 观点： 近期工业硅供应变化不大，下游需求维持弱势，基本面未见明显改善，盘面情绪回…
本周观点 6月12日，火山引擎在Force 2025大会发布豆包大模型1.6，推出标准版、思考版、极速版三种形态，在多模态理解、推理和GUI操作能力上取得进展，支持256K上下文输入。…
基本面信息： 1、电解铝产能天花板，产能利用率97%； 2、光伏、电网、电动车驱动国内消费增长，海外需求维持稳定； 3、潜在供给1%，分歧在需求预期。 观点： …
【盘面回顾】 上周纸浆期货价格震荡下行，持仓量增加，以空头增仓占优。SP2507主力合约周度下跌38元/吨，跌幅为0.72%，收盘价为5242元/吨。国内针叶浆周度现货价格下跌，山…
周专题： 当地时间6月12日，美国商务部宣布将自6月23日起对包含钢铁零部件的家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机、冰箱、烤箱、冷柜等“钢铁衍生产品”，统一适用于50%的…
本周数据：2025年6月第1周（6.2-6.8）乘用车销量36.2万辆，同比+12.4%，环比-22.3%；新能源乘用车销量20.2万辆，同比+18.9%，环比-18.4%；新能源渗透率55.7%，环比+2.6pct。 …
板块市场回顾 本周（6/7-6/13）交运指数上涨0.05%，沪深300指数下跌0.3%，跑赢大盘0.3%，排名13/29。交运子板块中快递板块涨幅最大(+3.3%)，公交板块跌幅最大(-2.7%)。 …
【重要资讯】 1、当地时间6月13日凌晨，以色列国防部表示，以色列对伊朗发动打击。以色列总理表示，以军对伊朗核设施的军事行动将持续数日，直至消除威胁。 2、路透社报…
公募基金风格监控 基金季报中披露有基金前十大重仓股，同时企业季度报告中披露有企业的前十大股东信息（主要使用上市公司1、3季度十大股东信息），结合这两部分信息我们可以…
铜： 进入需求淡季，铜价高位运行，压制下游企业备货需求，多家精铜制杆企业复产进度受阻，本周精铜制杆企业开工率环比下降1.66%至73.21%。尽管本周精铜制杆企业新增订单环…
概览一（温度计）： 本周（6月8日至6月14日），国金证券固收基本面监测体系中,共有50个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对…
行情回顾: 本周(6.9-6.13)上证综指下跌0.25%，创业板指上涨0.22%。碳中和板块上涨0.15%，环保板块下跌1.15%，公用事业板块上涨0.46%，煤炭板块下跌0.51%。 每周专题: …
价格：本周钢材价格下跌。截至6月13日，上海20mm HRB400材质螺纹价格为3070元/吨，较上周降70元/吨。高线8.0mm价格为3270元/吨，较上周降70元/吨。热轧3.0mm价格为3200元/吨，较…
二级市场表现 结合国金金融产品REITs加权价格指数及其他大类资产的周度涨跌来看，本周（2025/06/09~2025/06/13）REITs加权指数上涨0.57%，收于105.06点；中证全指下跌0.45%…
以伊冲突升级，布油突破75美元。6月12日，美国位于伊朗打击范围内的美国大使馆被要求召开紧急应变会议，命令部分工作人员离开驻巴格达大使馆，并允许军人家属离开中东；6月13日…
2025年特朗普政府利用NEA与IEEPA组合，以国家安全和贸易逆差为由，绕过国会批准程序单方面宣布紧急状态，并对中国、加拿大、墨西哥及其他主要贸易伙伴征收普遍高额关税。这一行…
华夏北京保障房REIT扩募发售顺利完成 6月13日，华夏基金发布《华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金向特定对象发售基金份额发行情况报告书》，宣告华夏北…
5月20家上市猪企出栏量同比增30%，中长期猪价有望超预期 ①本周生猪价格回升至14.06元/公斤。本周六，全国生猪价格14.06元/公斤，周环比上升0.9%。涌益咨询（6.6-6.12）：全…
华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。 目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术…
绝缘纤维材料领域专业供应商，卡位750kV绝缘蓝海 公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业…
动力煤 截至2025年6月13日，秦港5500K动力末煤平仓价609元/吨，周环比持平，内蒙古产地价持平、山西、陕西产地价小涨。截至2025年6月8日晋陕蒙三省煤矿开工率为80.7%，周环…
短期出口有望保持韧性，中期出口压力仍存 今年上半年面对关税波动，出口仍保持了较强的韧性。1-5月，我国以美元计价的出口同比增长6.0%，基本与去年持平（2024:5.8%）。从最…
产业供需： 矿端，6月预计国内北方矿山基本完成复产。国内锌精矿产量仍持续释放。5月底进口窗口偶有打开，预计进口锌精矿仍维持高位。整体看，6月国内锌精矿供应预计维持偏…
北交所市场表现 行情回顾：本周北证50指数下跌3.10%，截至2025年6月13日收盘报1,382.74点，较上周跌幅显著高于其他主要股指，沪深300指数微跌0.25%，创业板指数逆势上涨0.21…
本周专题及创新药投资策略 专题：IL-25具备治疗多种自免疾病的潜力，中国抗体SM17近期披露特应性皮炎Ib期数据，为首个具备瘙痒、皮损改善双功能的生物制剂，具备BIC潜质，作…
现货端：上周国内蛋价震荡下行为主，周内供应宽松，市场需求平淡，贸易商心态谨慎，以低价积极出货为主，同时养殖亏损扩大，淘鸡出栏积极性增加，淘鸡价格和出栏老鸡鸡龄下行；…
◆政策端：中东局势再次升级，以色列轰炸伊朗多处设施，原油价格本周大幅走强。 ◆估值：聚乙烯周度涨幅（成本＞期货＞现货），聚丙烯周度涨幅（成本＞期货＞现货）。 …
◆供应：上周铜精矿现货加工费下跌，粗铜加工费环比持平，冷料供应边际偏稳。消息面，紫金矿业公告称，受矿震影响，卡莫阿卡库拉铜矿2025年度矿产铜产量计划指引从52-58万吨下调…
一、资金流向 宽基ETF：宽基ETF单日净流出48.95亿元，其中， 单日资金净流入TOP3：科创50ETF（+3.05亿元）、科创板50ETF（+1.26亿元）、1000ETF增强（+0.26亿元）； …
地产周速达 二手房成交环比微幅增长，同比增速仍持续放缓。本周（6月6-12日），15城二手房成交面积227万平，过去四周介于224-255万平，环比增幅约1%。同比来看，本周15城二…
核心逻辑： 政策、需求、技术三频共振推动无人物流行业拐点来临。1）政策：推动物流向无人化、智慧化发展。国家和地方政府加速推进无人物流，解决无人车路权问题；2024年国…
观点 从“中性利率”决定长期利率合意点位出发，长期利率将决定于两个因素：长期经济增长率和长期通胀预期值。如果将目标通胀率调配至0.6%-1.0%，同时长期经济增速水平维持…
投资要点： 本周板块行情：本周，上证综合指数下跌0.03%，创业板指数下跌1.4%，沪深300下跌1.08%，中信基础化工指数下跌0.46%，申万化工指数下跌0.66%。 化工各子行业板…
基本情况：主营汽车零部件与市政管路，积极布局全球化与高端化 凌云股份是中国兵器工业集团公司旗下的公司，于2003年正式上市。公司主要从事汽车零部件和市政管路业务，积极…
摘要 根据Wind数据，折价成交个券中，“25郑高F1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24津城建MTN030”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“25重…
供应 海外发运整体持续回升，本周澳巴发运维持在高位，非主流亦保持较高水平，国产铁精粉产量保持稳定，关注海外发运变化。 需求 钢厂利润尚可，预计铁水产量仍将高…
5月社融信贷整体较为符合预期。社融存量同比增速持平上月，贷款存量同比增速继续小幅回落，二者表现有所背离，背后或主要因政府债对企业贷款形成的替代效应。但结合居民短贷、企…
新房：1-5月光大核心30城住宅成交面积同比-0.2%，成交均价同比+5.6%。 1）2025年5月，光大核心30城商品住宅(不含保障)成交面积为1,148万㎡，同比-8.5%，环比+5.7%；其中，北…
本报告导读： 特朗普关税受阻，对全球风险资产有所提振，但关税博弈一波三折，避险情绪跟随摇摆。美国经济边际下行，但长期通胀预期进一步上升，货币政策前瞻性指引依然模糊…